Prosinec Chyba pozadí, příčiny a důsledky



"Prosincová chyba" nebo Tequila Effect Jednalo se o hospodářskou krizi, která začala v Mexiku v roce 1994 a trvala do konce roku 1995. Jedná se o nejhorší hospodářskou krizi v Mexiku a měla vážné následky ve světě. Stalo se to na začátku prezidentského mandátu Ernesta Zedilla kvůli drastickému poklesu mezinárodních rezerv.

Tato krize vyvolala maxidevaluaci mexického peso a vyvolala poplach na mezinárodních trzích kvůli nemožnosti Mexika splnit své mezinárodní platební závazky. Fráze "chyba z prosince" byla vyslovena bývalým prezidentem Carlosem Salinasem de Gortari, aby se osvobodila od viny za krizi..

Salinas právě dokončil své šestileté prezidentské období přesně v prosinci 1994, kdy vypuklo. Chtěl přisoudit příchozí vládě Ernesta Zedilla všechny příčiny krize a ospravedlnit se z chyb hospodářské politiky spáchané v jeho správě..

To je také nazýváno Tequila Effect, protože následky této finanční krize uvnitř i mimo Mexiko. Podnikatelé, průmyslníci, obchodníci, bankéři a pracovníci byli první, kdo pocítil jeho dopad. Došlo k vlně propouštění a dokonce sebevražd v důsledku napětí vyvolaného dluhy se zahraničními dodavateli.

Následovníci Salinas de Gortari a kritici Zedillo argumentovali, že to byla politická a ekonomická chyba administrace příchozí vlády, specificky oznámení devalvace mexického peso v podmínkách ve kterém nová vláda dělala je. Toto rozhodnutí však uznali za nezbytné a správné.

Index

  • 1 Pozadí
    • 1.1 Chronické zadlužení
    • 1.2 Zvýšení plateb a odlivu kapitálu
    • 1.3 Plán hospodářské úpravy
    • 1.4 Bankovní privatizace a nedostatečná regulace
  • 2 Příčiny
    • 2.1 Kapitálový let
    • 2.2 Devalvace mexického pesa
    • 2.3 Obezřetnosti
    • 2.4 Trvalý schodek
    • 2.5 Zadlužení a špatné politiky
    • 2.6 Zvýšení úrokových sazeb
    • 2.7 V rámci domácích úspor
  • 3 Důsledky
    • 3.1 Ekonomické
    • 3.2 Sociální
    • 3.3 Konec krize
  • 4 Odkazy

Pozadí

Mexiko od roku 1981 táhne těžkou hospodářskou krizi v důsledku drastického poklesu cen ropy na mezinárodním trhu, ale v mexické ekonomice se dopad oslabení cen ropy projevil silněji než v ostatních zemích vývozu..

Důvodem bylo to, že s poklesem příjmů z ropy došlo ke zvýšení úrokových sazeb ze zahraničního dluhu Mexika. To znamenalo velký čistý převod zdrojů do zahraničí, který skončil oslabením nejistého hospodářství.

Na druhé straně se zahraniční investice v zemi snížily na historickou úroveň, což dále zhoršilo krizi.

Do té doby Mexiko postupně zvyšovalo svůj vývoz neropných surovin, zejména zemědělský a textilní vývoz s maquilas. Pokles zaznamenaný ekonomickou aktivitou v letech 1986 až 1987 nebyl způsoben výhradně krizí na trhu s ropou.

Byly to další prvky, které ještě více vážily jejich gestaci. Hlavní příčinou krize 80. let však bylo zvýšení úrokových sazeb, ke kterým došlo v roce 1985 ve Spojených státech. Toto zvýšení mělo rozhodující vliv na ekonomiku, protože vyplacení, které muselo Mexiko učinit.

Chronické zadlužení

Historicky, Mexiko bylo země s chronicky zadluženou ekonomikou; tento jev byl prezentován od doby Nezávislosti.

Po převzetí moci každá vláda samostatně vynaložila růst objemného zahraničního dluhu, v cyklech zadluženosti a odlivu kapitálu, které vždy zanechaly ekonomiku s červenými zůstatky.

Tyto cykly zadlužení se otevírají během vládních změn. Silná mexická zahraniční zadluženost, místo aby se postupně snižovala, vzrostla v desetiletích 70., 80. a 90. let minulého století..

K tomuto nárůstu dluhu došlo zejména v letech 1975 (s nárůstem o 55%) a poté v roce 1981 (47%)..

V roce 1987 pak vzrostla (o 6%) a v roce 1993, kdy úroveň zadlužení činila 12%. K nárůstu dluhu došlo před nebo bezprostředně po převzetí nové vlády. Zadluženost činila 24%, resp. 18%.

Jak vidíte, struktura zadlužení je na počátku vysoká, pak se snižuje v polovině období a nabývá na konci nebo na začátku příštího vládního období..

Zvýšení plateb a odliv kapitálu

Od osmdesátých let do roku 1992 se zahraniční dluhové platby pohybovaly mezi 10 000 a 20 000 miliony dolarů. Na konci 90. let však tyto platby vzrostly z 20 000 na 36 000 milionů dolarů.

Odliv kapitálu z Mexika je také spojen se změnami ve vládě, s výjimkou roku 1985. V tomto roce byl únik kapitálu způsoben krizí cen ropy a zemětřesením v Mexico City, které vážně zasáhlo hospodářství.

Například, v roce 1976 odliv kapitálu byl 1000 miliónů dolarů, a odtud to bylo zvětšeno k 7000 miliónům v roce 1988. Pak to rostlo dokonce více, až do dosažení dramatických úrovní 1994 \ t.

Plán ekonomické úpravy

Ekonomické úpravy, které byly uplatňovány od roku 1985, byly navíc zaměřeny na snížení veřejných výdajů na vyrovnání národních účtů. Na druhé straně se snažili snížit inflaci a diverzifikovat ekonomiku, aby překonali závislost na ropě.

V důsledku nájemného ropy v tomto roce vstoupilo do země 8 500 milionů dolarů, což představuje pouze 6,6% HDP, což je hodnota, která není významná ve srovnání s velikostí ekonomiky, výdaji státu a čistým vývozem. zahraničního kapitálu.

Vzhledem k finančním potížím musela federální vláda uplatnit mnohem restriktivnější fiskální politiku a výrazně snížit výdaje.

Privatizace bank a nedostatečná regulace

Během vlády Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) došlo k významnému hospodářskému růstu. Privatizovalo se také mnoho státních a smíšených kapitálových společností za neprůhledných podmínek.

Mezi privatizovanými společnostmi vystupovaly banky. Finanční systém pro tento okamžik neměl odpovídající regulační rámec a noví bankéři také neměli dostatek finančních zkušeností na řízení podniku. Výsledkem byla bankovní krize v roce 1995.

Příčiny

Kapitálový let

Masivní odliv kapitálu v roce 1994 dosáhl astronomické hodnoty 18 miliard dolarů. Tento běh měn je největší a nejpůsobivější, který byl zaznamenán v ekonomické historii Mexika v tak krátké době.

Mezi lety 1970 a 1998 mezinárodní rezervy klesaly na únosnější sazby, jak tomu bylo v letech 1976, 1982, 1985 a 1988.

Nicméně, v roce 1994 takový byl velikost pádu v mezinárodních rezervách že Spojené státy byly nucené zasáhnout, protože většina mexických věřitelů byla americké banky \ t.

Prezident Spojených států Bill Clinton požádal Kongres své země, aby povolil úvěrovou linii mexické vládě za 20 miliard dolarů, aby Mexiko mohlo splnit své mezinárodní finanční závazky..

Devalvace mexického peso

Další příčinou krize byla devalvace mexického pesa, která způsobila pád mexických mezinárodních rezerv. Stalo se to právě začátkem předsednictví Ernesta Zedilla, který nastoupil do funkce 1. prosince 1994..

Během setkání s národními a zahraničními podnikateli se Zedillo vyjádřil k plánům hospodářské politiky, mezi nimiž byla devalvace peso.

Řekl, že plánuje zvýšit kursové pásmo o 15%, aby se dostal na 4 pesos za dolar. Za tuto dobu byl fixní kurz 3,4 pesos za dolar.

Také poznamenal, že si přál ukončit neortodoxní ekonomické praktiky, mezi něž patřil nákup dluhů, aby využil situaci v zemi. Tímto způsobem si myslel, že zastaví odchod dolarů z ekonomiky a pád mezinárodních rezerv.

Odcházející vláda Carlos Salinas de Gortari obvinila vládu Zedillo z filtrování privilegovaných informací významným mexickým podnikatelům. Tváří v tvář takovéto možnosti utrpěla váha okamžitě hluboký pád.

Podle Salinas de Gortari za pouhých dva dny (20. a 21. prosince 1994) opustilo Mexiko 4633 milionů dolarů mezinárodních rezerv. 2. ledna 1995, země je finanční pokladny byly úplně vyprázdněny, opouštět národ bez likvidity.

Imprudence

Uznává se, že na straně vlády Ernesta Zedilla došlo k nedbalosti v zacházení s hospodářskou politikou, kterou zamýšlel přijmout, počínaje odhalením hospodářských plánů dříve a poté oznámením devalvace, která způsobila spory ve veřejných pokladnách.

Efekt Tequily měl více času jednat rychle, uprostřed situace, která vzala vládu na vědomí, že nevěděla, jak včas reagovat..

Trvalý schodek

Vláda Ernesta Zedillo protiútočila a obvinila Salinas de Gortari z toho, že zanechala ekonomiku země tím, že způsobila vážné narušení.

Jedním z důvodů krize byl podle Zedilla růst deficitu, který vyústil v běžný účet platební bilance, který byl financován velmi volatilním kapitálem nebo "vlaštovkou"..

Zadlužení a špatné politiky

Financovalo se dlouhodobé projekty s krátkodobými dluhovými nástroji, stejně jako bezohledné zhodnocování reálného kurzu. Existovaly veřejné dluhové závazky s týdenní splatností, které vedly k trvalým výdajům zdrojů.

Dalším důvodem byla zpožděná reakce na napadení příčin krize. Dolarizace domácího dluhu (například tesobonos) také ovlivnila, což způsobilo, že růst exponenciálně rostl, když úrokové sazby ve Spojených státech vzrostly..

Zvýšení úrokových sazeb

Růst úrokových sazeb Federálního rezervního systému Spojených států amerických, v čele s Alanem Greenspanem, nevyvážil makroekonomickou rovnováhu Mexika a většiny zemí světa..

Nerovnováha vytvořená touto politikou USA byla v Mexiku nejsilněji pociťována kvůli kolosálnímu zadlužení, které měla v tuto chvíli..

Pod domácími úsporami

Dalším prvkem, který ovlivnil a zhoršil mexickou ekonomickou krizi roku 94-95, byl nedostatek vnitřních úspor.

Mexiko tento aspekt zcela opomnělo. Z 22% HDP (hrubý domácí produkt), který v průměru v roce 1988 ušetřili Mexičané, dosáhly úspory v roce 1994 pouze 16%..

Důsledky

Ekonomika

- Následky „chyby z prosince“ nebo efektu Tequily nečekaly. Cena dolaru se okamžitě zvýšila na téměř 300%. To způsobilo bankrot tisíců společností a nemožnost splácení dluhů dlužníky.

- V důsledku masivního bankrotu společností (bank, podniků, průmyslu) vzrostla nezaměstnanost na neúnosnou úroveň, která vyvolala vážnou sociální krizi..

- Ekonomika se dostala do recese, peso devalvovalo nad 100 procent a mezinárodní rezervy byly téměř nulové.

- Vzhledem k nemožnosti udržet novou kapelu založenou na směnném kurzu vláda na počátku roku 1995 stanovila systém volného plování peso. Za pouhý týden byl dolar citován na 7,20 pesos.

- Oznámení devalvace investorům předem a stanovení plovoucího směnného kurzu bylo to, co Salinas de Gortari nazval "prosincovou chybou".

- Hrubý domácí produkt (HDP) se snížil o 6,2 procenta.

- Výsledkem byla celková ztráta důvěryhodnosti a důvěryhodnosti finančního systému a ekonomických plánů vlády. Finance státu byly zničeny.

- Hlavní města, která uprchla z Mexika a Latinské Ameriky vlivem Tequily, šla do jihovýchodní Asie.

Sociální

Sociální dopady v Mexiku způsobené "prosincovou chybou" byly nevyčíslitelné z ekonomického a psychologického hlediska pro miliony rodin. Ztráta jejich domovů, automobilů, podniků, spoření, majetku a jiného majetku zcela zničila dobrou část národa.

Byli tam lidé, kteří přišli o všechno, byli v naprosto naprosté bídě a bez okamžité možnosti čelit dramatické situaci. V zemi se objevil hluboký pocit frustrace a ztráty naděje v budoucnu.

Krize byla zasažena nejtěžší střední třídou a byla považována za její konec, protože zotavení z velkých ztrát by trvalo dlouho..

Míra chudoby mexické populace vzrostla na 50%. Ačkoliv se v následujících desetiletích podařilo chudobě uniknout tisíce rodin, dopad krize trval až do současnosti.

Konec krize

Krize peso by mohla být vyvolána prostřednictvím balíčku pomoci, který poskytly Spojené státy jako obchodní partner Mexika. Podpora začala nákupem mexických pesos ze strany USA. UU zastavit devalvaci.

Bankovní systém byl vyčištěn prostřednictvím plánu úprav pro ekonomiku, který byl zahájen prostřednictvím Fondu stabilizace měny.

Kromě 20 miliard dolarů, které USA přispěly, poskytl Mezinárodní měnový fond půjčku na podobnou částku. Celková finanční pomoc byla 75 miliard dolarů.

Koncem roku 1995 mohla být mexická krize kontrolována, ale HDP pokračoval v kontrakci. Inflace dosáhla 50% ročně a ostatní společnosti byly uzavřeny. O rok později se ekonomice podařilo opět růst a Mexiko bylo schopno platit půjčky Spojeným státům.

Odkazy

  1. Tequila efekt. Citováno dne 7. června 2018 z laeconomia.com.mx
  2. Krize Mexika v letech 1994-1995. Konzultováno s auladeeconomia.com
  3. Chyba z prosince. Konzultováno s planoinformativo.com
  4. 6 grafů pro pochopení příčin a důsledků „prosincové chyby“. Konzultováno s elfinanciero.com.mx
  5. "Chyba z prosince", začátek velké krize. Konzultováno z dineroenimagen.com
  6. Limity a možnosti mexické ekonomiky na konci 20. století. Konzultováno mty.itesm.mx.
  7. Efekt Tequily: Mexická ekonomická krize z roku 1994. Zdroj: monografias.com