Podíl:
Počáteční investice do struktury společnosti, jak ji vypočítat a ukázat
počáteční investice do společnosti o počáteční kapitál Je to peníze, které vlastník této společnosti potřebuje k zahájení podnikání. Tyto peníze se používají na pokrytí počátečních nákladů, jako je nákup budovy, nákup vybavení a zásob a najímání zaměstnanců..
Tyto prostředky nebo kapitál mohou pocházet z osobních úspor vlastníka podniku, z bankovního úvěru, vládního grantu, peněz vypůjčených z různých zdrojů, včetně rodiny a přátel, nebo peněz získaných od externích investorů..
Počáteční investice pro společnost jsou prostě peníze. Jedná se o financování podniku nebo o peníze, které se použijí na jeho provoz a na nákup aktiv. Kapitálové náklady jsou náklady na získání těchto peněz nebo financování společnosti.
Dokonce i malé firmy potřebují peníze na provoz a tyto peníze budou mít náklady. Firmy chtějí, aby náklady na placení byly co nejnižší.
Index
- 1 Kapitálový rozpočet
- 2 Struktura
- 2.1 Náklady na počáteční investici
- 2.2 Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
- 2.3 Dluh a kapitál v bilance
- 2.4 Význam kapitálu
- 3 Jak to vypočítat?
- 3.1 Investice do fixního kapitálu
- 3.2 Investice pracovního kapitálu
- 3.3 Záchranná hodnota
- 4 Příklad
- 4.1 Výpočet počáteční investice
- 5 Odkazy
Kapitálový rozpočet
Rozhodnutí o kapitálovém rozpočtu zahrnují pečlivý odhad počátečních investičních výdajů a budoucích peněžních toků projektu. Správný odhad těchto vstupů pomáhá učinit rozhodnutí, která zvyšují bohatství akcionářů.
Projekty často vyžadují velkou počáteční investici ze strany společnosti na začátku projektu, což bude mít za následek pozitivní peněžní tok.
Tato počáteční investice je zahrnuta do ziskovosti projektu během analýzy diskontovaných peněžních toků, která se používá k vyhodnocení, zda je realizace projektu zisková či nikoliv..
Struktura
Struktura počáteční investice je způsob, jakým společnost plánuje financovat svůj počáteční provoz a růst s využitím různých zdrojů.
Kombinace dluhového a kapitálového financování společnosti je známa jako kapitálová struktura společnosti.
Dluh je prezentován ve formě dlouhodobých úvěrů nebo směnek, zatímco vlastní kapitál je klasifikován jako kmenové nebo upřednostňované akcie.
Krátkodobý dluh, například požadavky na provozní kapitál, je také považován za součást počáteční investiční struktury.
Náklady na počáteční investici
Náklady na počáteční investici společnosti jsou jednoduše náklady na peníze, které společnost hodlá použít k financování.
Pokud společnost používá k financování svých počátečních operací pouze krátkodobé závazky a dlouhodobé dluhy, použije pouze dluhy a náklady na kapitál jsou obvykle úrokové sazby, které mají být zaplaceny za tyto dluhy..
Když je společnost veřejná a má investory, pak se náklady na kapitál stávají složitějšími. Pokud společnost používá pouze finanční prostředky poskytnuté investory, pak náklady na kapitál představují náklady vlastního kapitálu.
Obecně platí, že tento typ společnosti má dluhy, ale je také financován z kapitálových nebo peněžních fondů, které investoři poskytují. V tomto případě jsou náklady na kapitál náklady na dluh plus náklady vlastního kapitálu.
Příznivci nových společností obvykle investují s nadějí, že tyto společnosti vyvinou lukrativní operace, které mohou pokrýt počáteční kapitál a také zaplatit vyšší výnosy prostřednictvím odchodu..
Poměr dluhu k kapitálu
Pokud analytici odkazují na kapitálovou strukturu, s největší pravděpodobností odkazují na vztah: dluh / kapitál společnosti, který poskytuje informace o riziku společnosti.
Investoři mohou kontrolovat kapitálovou strukturu společnosti sledováním poměru dluhu a kapitálu a porovnáváním se svými vrstevníky.
Obecně platí, že společnost, která je silně financována dluhem, má agresivnější kapitálovou strukturu, a proto představuje větší riziko pro investory. Toto riziko však může být hlavním zdrojem růstu podnikání.
Dluh je jedním ze dvou hlavních způsobů, jak mohou společnosti získat počáteční investici na kapitálových trzích.
Dluh umožňuje společnosti zachovat si vlastnictví, na rozdíl od vlastního kapitálu. Také v době nízkých úrokových sazeb je dluh hojný a snadno dostupný.
Vlastní kapitál je dražší než dluh, zejména pokud jsou úrokové sazby nízké. Na rozdíl od dluhu však nemusí být kapitál splacen, pokud se sníží zisk.
Dluh a vlastní kapitál v zůstatku
Dluh i kapitál lze nalézt v rozvaze. Aktiva zahrnutá do rozvahy se nakupují s tímto dluhem a vlastním kapitálem.
Společnosti, které k financování aktiv používají více dluhu než kapitál, mají vysoký pákový poměr a agresivní kapitálovou strukturu. Společnost, která platí aktiva s větším kapitálem než dluhem, má nízký pákový poměr a konzervativní kapitálovou strukturu.
Vysoký poměr pákového efektu a / nebo agresivní kapitálová struktura mohou také vést k vyšším tempům růstu. Na druhou stranu konzervativní kapitálová struktura může vést k nižším tempům růstu.
Cílem managementu společnosti je nalézt optimální kombinaci dluhu a kapitálu. Toto je také známé jako optimální kapitálová struktura.
Význam kapitálu
Kapitál je hotovost, kterou společnosti využívají k financování svých operací. Kapitálové náklady jsou jednoduše úrokovou sazbou, která stojí podnik za účelem získání financování.
Kapitál pro velmi malé společnosti může být založen pouze na úvěru, který poskytovatel poskytuje. U větších společností může být kapitál úvěrovými a dlouhodobými dluhy nebo závazky dodavatele. Jedná se o závazky společnosti.
Pro výstavbu nových závodů, nákup nových zařízení, vývoj nových produktů a aktualizaci informačních technologií musí společnosti mít peníze nebo kapitál.
Pro každé takové rozhodnutí musí vlastník podniku rozhodnout, zda je návratnost investice vyšší než náklady na kapitál, nebo náklady na peníze potřebné k investování do projektu..
Jak to vypočítat?
Majitelé podniků obvykle neinvestují do nových projektů, pokud návratnost kapitálu, který investují do těchto projektů, není větší nebo alespoň rovná nákladům na kapitál, který musí použít na financování těchto projektů. Kapitálové náklady jsou klíčem ke všem obchodním rozhodnutím.
Počáteční investice se rovná penězům potřebným na kapitálové výdaje, jako jsou stroje, nástroje, doprava a instalace atd..
Navíc existující zvýšení pracovního kapitálu a odečtení peněžních toků po zdanění získaných z prodeje starých aktiv. Skryté náklady jsou ignorovány, protože jsou irelevantní. Vzorec je následující:
Počáteční investice = investice do fixního kapitálu + investice do provozního kapitálu - výnosy z prodeje aktiv (hodnota záchrany).
Investice do fixního kapitálu
Vztahuje se na investice, které mají být vynaloženy na nákup nového vybavení potřebného pro projekt. Tyto náklady budou také zahrnovat náklady na instalaci a přepravu související s nákupem zařízení. To je často považováno za dlouhodobou investici.
Investice pracovního kapitálu
Odpovídá investicím vynaloženým na začátku projektu na pokrytí provozních nákladů (například zásob surovin). To je často považováno za krátkodobou investici.
Záchranná hodnota
Jedná se o peněžní příjmy z prodeje zařízení nebo starého majetku. Uvedené příjmy se provádějí pouze tehdy, pokud se společnost rozhodne prodat nejstarší aktiva.
Pokud by byl projekt například revizí výrobního závodu, mohlo by se jednat o prodej starého zařízení. Pokud je však projekt zaměřen na rozšíření do nového výrobního zařízení, nemusí být nutné prodávat staré vybavení.
Proto se tento termín vztahuje pouze na případy, kdy společnost prodává starší dlouhodobá aktiva. Hodnota návratnosti je často poměrně blízko tržní hodnotě daného aktiva.
Příklad
Společnost Saindak zahájila v roce 2015 projekt průzkumu a těžby mědi a zlata v Balochistánu. Mezi rokem 2016 a 2017 vznikly náklady ve výši 200 milionů dolarů v seismických studiích v oblasti a 500 milionů USD v zařízeních..
V roce 2018 opustila společnost projekt kvůli nesouhlasu s vládou. Nedávno, nová vláda více přátelská pro obchod byla místopřísežná.
Generální ředitel Saindak věří, že projekt je třeba přehodnotit. Finanční analytik a hlavní inženýr společnosti odhadují, že je zapotřebí 1,5 miliardy dolarů na nové vybavení, aby byl projekt znovu spuštěn. Náklady na dopravu a instalaci by činily 200 milionů dolarů.
Oběžná aktiva by měla zvýšit hodnotu 200 milionů USD a běžné závazky o 90 milionů USD. Zařízení zakoupené v letech 2016-2017 již není užitečné a musí být prodáno za zisk po zdanění ve výši 120 milionů dolarů. Chcete-li zjistit požadovanou počáteční investici, máte:
Výpočet počáteční investice
Počáteční investice = kupní cena zařízení + doprava a instalace + zvýšení pracovního kapitálu - výnosy z prodeje aktiv.
Počáteční investice = 1 500 milionů USD + 200 milionů USD + (200 milionů USD - 90 milionů USD) - 120 milionů USD = 1 690 milionů USD.
Saindak potřebuje 1,690 milionů dolarů na restart projektu. Musíte odhadnout budoucí peněžní toky projektu a vypočítat čistou současnou hodnotu a / nebo vnitřní míru návratnosti, abyste se rozhodli, zda chcete pokračovat v restartu..
Náklady na 200 milionů dolarů v seismických studiích nejsou součástí počáteční investice, protože se jedná o nedobytnou cenu.
Odkazy
- Rosemary Peavler (2018). Co je spouštěcí kapitál? Balance Small Business. Převzato z: thebalancesmb.com.
- Obchodní slovník (2018). Počáteční kapitál. Převzato z: businessdictionary.com.
- Xplaind (2018). Počáteční investice. Převzato z: xplaind.com.
- IFC (2018). Výpočet počáteční ceny. Převzato z: corporatefinanceinstitute.com.
- Investopedia (2018). Spouštěcí kapitál. Převzato z: investopedia.com.
- Investopedia (2018). Kapitálová struktura. Převzato z: investopedia.com.